香港新浪網 MySinaBlog
« 上一篇 | 下一篇 »

也許是,人間的浮華,囤積得太多吧。又或者,無止境的貪婪,終須付上代價。

「貪婪是好。」華爾街多年來引以為傲的黃金格言,到底是成就了無數創富神話,還是製造了一場黃粱夢話?由盛轉衰,從燦爛走向平淡。站在大時代的轉捩點,有人嗟嘆昔日過份沉溺於節節上升的數字人生,有人憧憬大海無量有賭未為輸。海嘯洪流也好,海市蜃樓也好,請容我們把歷史巨輪暫且拉停,好讓苦海掙扎的人,得以靜心反思;於無聲處聽驚雷,感覺又會否並不一樣?

emotion

1月11日:美國銀行斥資40億美元,收購陷入危機的美國最大按揭貸款公司 Countrywide。
2月17日:英國政府將陷入困境的抵押貸款銀行 Northern Rock 國有化。
3月16日:美聯儲局為摩根大通提供財務安排,協助其收購貝爾斯登,以免貝爾斯登倒閉。
9月7日:美財政部宣佈接管房利美和房貸美,避免兩房倒閉。
9月15日:美財政部拒出手拯救,百年投行雷曼兄弟申請破產,美林則被美銀以500億美元收購。
9月16日:美國國際集團(AIG)出事,公司以八成股權,換取財政部850億美元的過渡性貸款。
9月17日:英國萊斯 TSB 銀行出手拯救當地最大住屋按揭商 HBOS。
9月18日:美聯儲局聯同歐洲、英國、加拿大、瑞士及日本,六大央行向市場注資1,800億美元。
英國暫時禁止沽空金融股,其他各國爭相仿效。
9月20日:布殊政府向國會提交,總值 7,000億美元的拯救金融市場方案。
9月21日:投資銀行告別華爾街,兩大投行高盛及摩根士丹利獲聯儲局批准,轉型為商業銀行。
9月24日:股神畢菲特注資高盛,斥資50億美元,買入公司永久性優先股。
9月29日:美國眾議院否決 7,000億美元救市方案,道指急跌705點。
金融危機擴散至歐洲,英接管按揭銀行 Bradford & Bingley,比利時、荷蘭和盧森堡政府聯手向富通注資112億歐元。
10月1日:美國參議院通過修訂的救市方案,金額增加至 8,500億美元。
10月4日:歐洲國家放棄聯合救市,各國各自為政挽救經濟。
10月7日:冰島首相警告,國家瀕臨破產,接管全國第二大銀行 Landsbanki,兩日後再將最大銀行 Kaupthing 收歸國有,並向俄羅斯尋求40億歐元貸款。
10月8日:全球七大央行,包括中國,史無前例聯合宣佈減息。
英國推出 5,000億英鎊救市方案,為銀行提供借貸資金,並購入八家銀行股權,變相增強銀行資本。
10月10日:七國財長和各國央行行長雲集華盛頓開會,商討全球金融危機。
日本大和生命保險申請破產,揭開亞洲區內企業財政出現問題的序幕。
10月14日:美國改變救市基金用途,向九大銀行注資 1250億美元,購入公司股權。
香港政府宣佈向全港可接受存款機構提供百分百存款保障。
10月19日:南韓推出 1,300億美元救市方案,包括為銀行外幣融資提供3年擔保。
10月24日:全球爆發股災,市場恐慌性拋售,亞洲四小龍慘瀉8.3%至10.6%,英、法、德股市開市急挫逾8%,美股期貨更跌停板。
10月30日:日本再推5萬億日圓(約3,950億港元)的刺激經濟方案。
10月31日:英國第二大銀行巴克萊向投資者集資73億英鎊。
11月9日:中國政府推出4萬億元人民幣救市,以「擴內需、保經濟」的十大措施,加上適度貨幣寬鬆政策,保持明年8%經濟增長。
11月17日:花旗集團全球裁員5.2萬人,為金融海嘯以來,全球裁員最多的金融機構。
11月18日:美國汽車業陷入空前危機,三大車廠通用汽車、福特和克萊斯勒的行政總裁,向國會乞求250億美元援助。
12月2日:美國國家經濟研究局(NBER)確認美國在07年12月起陷入經濟衰退。
12月17日:美聯儲局破天荒將聯邦基金目標利率降至0至0.25厘,仿效日本的零息政策,藉量化寬鬆貨幣政策,挽救經濟。

大災難罪魁禍首

海嘯的波瀾浸沒全球,是誰興波作浪,釀成如此洪災?揪出始作俑者,聯儲局前任主席格林斯潘必然榜上有名。在金融界享負盛名的格林斯潘,任內讓美息長期偏低,令美國樓市出現泡沫,種下禍根;繼任者伯南克亦低估次按危機的嚴重性。雷曼舵手富爾德冥頑不靈,錯失獲救機會;加上美國財長保爾森選擇性拯救,令雷曼破產演變成為環球金融海嘯,全球陪葬。正當年底市場信心稍見改善,又爆出納斯達克前主席馬多夫500億美元天仙局醜聞,苦主遍及全球,令虛怯的人心再受創。

2000年科網泡沫,及2001年911恐怖襲擊後,格林斯潘將美息長期維持在低水平,刺激房地產過度發展,製造另一泡沫 ── 樓市泡沫。格林斯潘在任期間,又不支持嚴厲監管衍生工具,引發次按問題並演化成金融海嘯。縱然格林斯潘早前於國會聽證會上以一句 "Yes, I found a flaw"(對,我發現瑕疵)認錯,承認他規避監管的自由市場主義有「瑕疵」,但他仍成為眾矢之的。有專家認為,若格林斯潘在位18年間,對衍生工具採取監管措施,現時的金融危機或有機會改寫。

次按危機非突如其來,但伯南克並無意識到大災難將至。他早前接受訪問時承認低估次按危機引發的連鎖反應,並向大眾認錯,以為「用手指阻塞堤壩」可以解決問題,那知樓市和金融體系之間錯綜複雜,根本難以預測。當危機一發不可收拾,伯南克惟有積極入市干預,與各國聯手減息,力阻全球經濟衰退。及至年底,伯南克更破天荒將美息降至零,又效法日本採取量化寬鬆政策(Quantitative easing),開動印鈔機,刺激疲弱的經濟。

雷曼爆煲,連累香港不少散戶痛失畢生積蓄,亦是觸發海嘯的導火線。剛愎自用的富爾德一手將百年老店推上末路,04年他帶領雷曼進軍按揭市場,大舉投資按揭抵押證券產品。但隨著次按危機爆發,手上大量債務抵押證券無法脫手,公司虧損70億美元,股價急挫九成,加上力促白武士入股時「吊高來賣」,錯失獲救機會,尋求政府注資失敗後,終落得破產收場。現時雷曼負債高達6,130億美元(約5萬億港元),成為美國史上最大宗破產案。

美國財長亨利保爾森被評為近代最差勁的美國財長,是引爆金融海嘯的元凶,救市立場一直搖擺不定。由處理兩大房貸機構的危機,到注資美國國際集團(AIG)等行動均受抨擊。他決定不拯救雷曼兄弟,導致雷曼申請破產保護,直接掀起海嘯巨浪。不過,保爾森仍對事件毫無悔意,認為有關批評幼稚,表示不會因救市政策或方法道歉。保爾森現時仍手握操控美國經濟政策大權,推出歷年來最大規模的7,000億美元救市方案(經修訂後加碼至8,500億美元)。

馬多夫的投資公司,數十年來用龐氏騙局手法,不論牛市熊市,都給投資者雙位數的回報,吸引金融機構、大企業和富豪紛紛送上金錢。騙局在贖回潮下爆煲,但馬多夫已騙走500億美元(3,900億港元),是華爾街歷來最大宗騙案。受害者數之不盡,匯豐銀行潛在損失117億港元,瑞士金融界約損失328億港元。美國慈善基金會 Picower 要倒閉;最慘是搞出人命,法國基金經理德拉維萊切特誤墮騙局輸掉四分三客戶資金,於去年聖誕前夕自殺身亡!

蕭條重現,悲喜一線

海嘯襲岸,留下滿目瘡痍。全球經濟支離破碎,留下無數慘人慘事。美國有麻省理工學院畢業的金融界人士,被裁員後在身上掛紙牌站在紐約街頭找工作;澳洲布里斯本教堂派食物,竟有6,000個中產人士排隊輪候,1930年代大蕭條景象仿似重現人間。英國、美國、南韓和印度都有金融界人士因為投資損失慘重,自殺一死了之。日本打工仔擔心飯碗不保,只得拚命加班,製造了不認得爸爸的「蕭條孤兒族」。不過「紙牌人」最後都找到工作,他說:「別放棄希望。」

49歲的佩斯基(Joshua Persky)是麻省理工學院畢業生,在投資銀行打滾多年,憑著他的履歷和工作經驗,理應是搶手貨,但次按危機爆發,07年底他被裁後,竟然多次求職都沒人要。尋尋覓覓十個月沒有著落,他放下尊嚴,掛上「麻省理工畢業生」紙牌,站在紐約街頭派發履歷,希望這招能吸引僱主垂青。不過,紙牌人令人聯想大蕭條時代人浮於事,人人掛著紙牌求職的情景,全球傳媒廣泛報道下,佩斯基成了知名人士。皇天不負有心人,他去年12月終獲聘,結束長達一年的失業生涯。

1930年代美國經濟大蕭條時,紐約巿民在街頭排隊領取免費麵包,成為歷史性情景。但風水輪流轉,這個場面去年竟在澳洲布里斯本重演,而且場面更盛大,多達6,000人在一間基督教會外排隊,一天內領取了50噸免費食物,當中不乏衣著光鮮的中產階層人士。這些中產人士都是被裁的失業大軍,沒錢供樓和養孩子,為了麵包,不惜凌晨3時前往教堂排隊。派食物的教會牧師透露一個奇怪現象,連中產人士都「不介意被人看到來排隊」,反而是以往來領食物的流浪者覺得「很尷尬」,這陣子不來領食物。

有人輸掉全副身家,也有人令客戶損失慘重,自覺沒臉見人,鑽牛角尖下走上自殺之路。英國私募基金公司 Olivant Advisers 營運總裁斯蒂芬森(Kirk Stephenson),受不了虧損慘重的事實,去年9月底上班時跳火車死亡。南韓一名55歲資產管理公司崔姓基金經理,因輸掉客戶本金而感到慚愧,決定「以死償還我的債務」,11月中旬在首爾一間酒店服藥自殺身亡。印度孟買股票經紀坦納(Parag Tanna),因股票嚴重損手,無法兌現給太太買大屋的承諾,10月底在住所內勒死懷孕八個月的妻子,再吊頸自殺。

環球裁員聲四起,日本許多上班族父親,為保住工作而瘋狂加班,與妻兒相處的時間大減。許多孩子每天連跟父親打個招呼都無法做到,因此被人形容為「蕭條時期的孤兒族」。以在東京巿郊上班的高山先生為例,小女兒一歲半大,趣致可愛,但高山很少和她玩耍,因為他要加班,每天工時長達14小時。他說:「我要養家,很怕被裁員。」女兒因此經常認不出爸爸,每次看到他,都以為是陌生人,十分可悲。調查發現,日本約有25%父母無法每天與子女交談,令家庭關係疏離。

時勢造英雄

金融海嘯是對眼光和勇氣的考驗。「末日博士」魯賓尼和諾貝爾經濟學獎得主克魯明,都因為預測金融海嘯成為「現世先知」。對沖基金經理約翰保爾森押中下盤,沽空次按相關產品成為「賺錢之神」。畢菲特更訓身吸納美股,以行動穩定投資者的心,盡展「股神」本色。英國首相白高敦看清問題要害,直接注資銀行,成為「救市英雄」。不過要救全球經濟,還需要魄力眼光兼備的掌舵人,奧巴馬乘勢當選美國總統,隨即提名朱棣文出任能源部長搞新能源經濟,兩人都成為肩負希望的時勢英雄。

金融海嘯引發的環球信貸危機,銀行究竟有多少不良資產,教投資者和存戶都不信任銀行,即使美國通過7,000億美元救市基金,也起不了穩定投資者信心的作用,最後憑著英國首相白高敦以果決的手段,入股英國多家銀行,才穩住了存戶和投資者的信心,成了「救市英雄」。白高敦此舉不但令急瀉的股市喘定,連美國及其他國家都跟隨,作為全球救市藍本。白高敦贏得掌聲,也令他和工黨的民望同時反彈。

現年60歲的華裔科學家朱棣文,獲美國候任總統奧巴馬提名出任能源部長,令他成為歷來第二位華人部長。金融海嘯波及每一個行業,單靠舊經濟根本無法令疲弱的經濟復蘇,奧巴馬希望透過朱棣文近年積極研究另類能源技術,如生物燃料和太陽能,為美國大搞環保能源經濟,興建新的發電網,設立更慳電更具能源效益的辦公大樓或校舍,製造250萬個新職位,既刺激經濟,還顯示新政府對遏止全球暖化的決心。假如朱棣文成功建立可行環保能源,將會是美國經濟以至全球環保英雄。

奧巴馬得以當選美國首位黑人總統,可說是時勢造英雄,因為金融海嘯令美國選民厭棄共和黨,寧願給這位政壇新丁一個機會。奧巴馬自知上台後要收拾一個爛攤子,搞得不好,隨時影響四年後連任的機會;若能成功復蘇經濟,肯定名留青史,因此他當選後迅速提名新經濟班子,又提出一個為期兩年、耗資高達一萬億美元的刺激經濟方案,以大搞基建、翻新學校、開拓環保能源,製造300萬個就業機會,即使擴大財赤也在所不惜,總之要穩住經濟,帶動經濟復蘇。《時代》周刊選他為08年風雲人物,英雄能否延續風雲,就要看奧巴馬上台後的措施能否收效。

金融海嘯來勢洶洶,但美國經濟學家克魯明一早預示危機降臨,並強調市場經濟不是萬能,政府必要時要積極介入救經濟。在這潮百年一遇的金融海嘯中,克魯明的真知灼見,不但替為政者提供指路明燈,也為自己贏下08年諾貝爾經濟學獎。克魯明不是閉門造車的學者,他是《紐約時報》專欄作家,以流暢文筆將經濟智慧傳授給大眾。他猛烈批評喬治布殊放寬監管華爾街,財金政策太寬鬆,又指財長保爾森畏首畏尾。美國政府最終決定全力救市,跟克魯明帶動起的輿論壓力不無關係。

首富歸位低吸殘股

金融海嘯引發投資者恐慌性拋售,畢菲特充份發揮「貪婪」本色,貫徹「當別人貪婪時恐懼、當別人恐懼時貪婪」的精神,趁低吸納低殘優質股,先後斥資50億及30億美元,買入高盛及通用電氣,又在港掃入比亞迪(1211)一成股份。畢菲特多年來警告衍生工具的危險,又勸人不要投資自己不明白的東西,現在一語成讖。雖然旗下投資旗艦巴郡股價亦大幅插水,但由於跌幅溫和,令他得以從微軟創辦人蓋茨手上,重奪美國首富地位。

對沖基金經理約翰保爾森07年看準美國樓市泡沫快將爆破,大手沽空次按債券相關產品,同時趁低價狂掃信貸違約掉期合約(CDS),勁賺35億美元,成為華爾街賺錢之神。保爾森身家暴漲15倍至45億美元,打入《福布斯》全美富豪榜第78位。08年,他透過沽空次按及信用卡貸款相關投資,基金回報繼續跑贏大市,與整個對沖基金業倒閉潮的困境大相逕庭,有望繼續成為賺錢之神。

教授預言一一應驗

紐約大學經濟學系教授魯賓尼06年發表驚世預言,指美國樓市將出現史無前例的崩潰,當時被視作瘋子,但翌年兩大房貸機構真的出事。08年初魯賓尼再預言,提出美國邁向金融災難的12步,其中地產衰退、次按貸款損失擴大、消費信貸出現巨額損失、大區域或國家銀行破產等預言一一應驗,成為財經評論界的當紅炸子雞,風頭一時無兩。他認為,全球需實行進取措施,改善金融監管機制及提高透明度,才可解決問題。

狂掃兩房日賺132億

太平洋投資管理公司(PIMCO)創辦人格羅斯,07年7月警告次按危機的破壞力。他不單止在金融海嘯發出驚世預言,亦在雷曼破產當日直言「金融海嘯」由當日開始掀起。格羅斯本人亦成為這場海嘯的贏家,雖然他早前大嘆走寶,錯失美國國債08年的大升市,但他測中美國政府會出手救兩大房貸機構──房利美和房貸美,故重注掃入兩房債券而大有斬獲,9月份單日曾勁賺17億美元,即約132億港元,盡顯債券大王本色。

環球爆煲富豪落難

百年一遇的金融海嘯,令很多超級富豪由天堂跌落地獄,成為大輸家。最黑仔的要數美國國際集團(AIG)前舵手維盧姆斯達,上任三個月便因雷曼破產而落台。美國通用汽車主席瓦戈納,為免百年基業毀於其手而四出求救。面對股價潛水,金沙主席艾德森身家蒸發逾九成;Google 創辦人布林和佩奇亦失去百億財富,墮進倒楣富豪行列。

美國保險業「一哥」AIG 在金融海嘯中沒頂,最失運的莫過於上任僅三個月便落台的前行政總裁維盧姆斯達。原擔任集團主席的他,08年6月中臨危受命,接替被攆走的沙利文兼任行政總裁,並承諾9月前轉虧為盈。可惜人算不如天算,雷曼9月中破產,觸發信貸違約掉期合約(CDS)爆煲潮,成為AIG這家全球最大 CDS 發行商的催命符,促使聯儲局接管兼撤換管理層。維盧姆斯達不但出師未捷身先死,集團股價於他在位時暴瀉97%,結果他以沒有建樹為由,放棄2,200萬美元(17,160萬港元)酬金,堪稱最黑仔CEO。

去年是通用汽車誕生100周年,瓦戈納理應大事慶祝,但美國汽車業陷入空前危機,迫使他聯同福特及克萊斯勒行政總裁向國會乞求250億美元(1,950億港元)援助。不過,他乘坐私人飛機到國會的奢華作風被揭發後,受盡外界冷嘲熱諷,結果國會拒絕伸出援手。雖然總統布殊最終撥出174億美元(1,357億港元)打救,令通用茍延殘存至09年3月,但條款狠辣,通用必須提供認股證予政府,高層薪酬將設限,華府亦有權收回貸款,外界預期通用難逃破產命運,意味這位年薪超過150萬美元(1,170萬港元)的舵手隨時加入失業大軍。

澳門金沙賭場開業後,為艾德森每分鐘進賬數百萬元,令他心雄大肆擴張。但一場金融海嘯令金沙股價下挫至現時5.84美元(45.5港元),艾德森身家一年間蒸發超過194.4億美元(1,516億港元)。加上金融海嘯引發的信貸收縮危機,使金沙陷入財困,令艾德森銳意雄霸澳門賭業的夢想幻滅。金沙財困,難以完成集資,雖然艾德森拿出37億港元「私己錢」注資集團,但已無力顧及澳門賭業。金光大道第五、六期工程煞停,香格里拉、喜來登酒店頓成「爛尾樓」,9,000外勞被即時解僱,包括4,000名香港工人。

Google 創辦人布林和佩奇被金融海嘯削去一大半身家,主因是公司股價由07年的741.79美元(5,785港元)跌至去年303.1美元(2,364港元),兩人身家合共少了64.96億美元(506.7億港元)。公司股價和個人身家大縮水,向來厚待員工的 Google 都要被迫削減員工福利,不但取消了免費膳食,而且取消了每人1,000美元(7,800港元)的年終花紅,改為用價值約399美元(3,112港元)的G1手機代替。

 

引用(0) | 話題(隨意寫)